بنك إسرائيل يحذر من ارتفاع المخاطر المالية

يقول بنك إسرائيل المركزي إن علاوة المخاطرة الإسرائيلية ارتفعت، وسعر الفائدة الحقيقي على الديون وصل إلى أعلى مستوياته منذ عقد من الزمن، كما أن مؤشرات الأسهم في تل أبيب تضعف مقارنة ببقية دول العالم. كما يحذر البنك من تركز المخاطر في قطاع العقارات، حيث تتزايد المتأخرات في سداد الديون في قطاع البناء.

فقد نشر بنك إسرائيل اليوم الاثنين تقرير الاستقرار المالي للنصف الأول من عام 2024، وترك البنك مستوى المخاطر على النظام المالي عند مستوى "مرتفع"، لكنه يشير في الوقت نفسه إلى أن النظام المالي في إسرائيل أظهر "مرونة كبيرة" منذ اندلاع الحرب، وفق "كالكاليست".

ويتكون تقييم المخاطر المالية من ثلاثة أجزاء، القناة الكلية التي تناقش النشاط الاقتصادي والحكومي للاقتصاد، وقناة أسعار الأصول التي تناقش مستوى الأسعار في الأسهم والمساكن، والائتمان الذي يناقش مستوى ديون الأسر والشركات في الاقتصاد.

في ما يتعلق بالقناة الكلية، يلاحظ بنك إسرائيل زيادة العجز الحكومي وتخفيض التصنيف والأفق السلبي للتصنيف في المستقبل. ولكن يلاحظ البنك بشكل رئيسي الزيادة في علاوة المخاطر لإسرائيل كما ينعكس في أسعار التأمين ضد إفلاس الدولة (CDS)، في الفارق بين العائد على سندات الحكومة الإسرائيلية المقومة بالدولار والسندات الأميركية. وبلغت نسبة الفائدة الحقيقية (بدون التضخم) التي تدفعها إسرائيل مقابل الدين 2%، وهي أعلى نسبة فائدة حقيقية منذ أكثر من عقد من الزمن.

بنك إسرائيل قلق على التكنولوجيا

بالإضافة إلى ذلك، يشير البنك المركزي في ما يتعلق بهذه القناة إلى أنه على الرغم من انتعاش التوظيف في مجال التكنولوجيا المتقدمة، إلا أن هناك ما يدعو للقلق، لأن التوظيف في عام 2024 ذهب بشكل أساسي إلى الشركات القائمة وليس إلى الشركات الناشئة، حيث يتراجع معدل نمو التوظيف في مجال التكنولوجيا الفائقة.

وفي ما يتعلق بالقناة العقارية، يشير بنك إسرائيل إلى أن مؤشرات الأسهم في إسرائيل منخفضة مقارنة بما هي عليه دوليا، وأن الفجوة بين متوسط ​​مضاعف الربح في الولايات المتحدة وتل أبيب 35 آخذة في الاتساع في السنوات الأخيرة.

سياحة وسفر

التحديثات الحية

أزمة السياحة الإسرائيلية تتعمّق لتكبدها خسائر هائلة

وبحسب خبراء الاقتصاد في البنك، فإن ذلك يظهر أن هناك "توقعات بانخفاض نمو أرباح الشركات العامة في إسرائيل". يخصص البنك تحليلاً كاملاً لحقيقة أنه في السنوات الأخيرة بدأت المؤسسات في زيادة تعرضها لـ"العقود الآجلة" التي تعتمد على أسعار مؤشرات الأسهم الأميركية، ويلمح البنك إلى أن هناك مخاطر مالية قد تتطور هناك.

وفي ما يتعلق بأسعار المساكن، يشير البنك إلى أن الأسعار بدأت في الارتفاع مرة أخرى، ومن جديد تظهر فجوة بين أسعار الشقق والإيجار الشهري. ويشير البنك مرة أخرى إلى أن هناك انخفاضا في الاستثمار في بناء المساكن ابتداء من عام 2024، "وهذا على الأرجح بسبب نقص العمال".

وفي ما يتعلق بالقناة الثالثة، وهي قناة الائتمان، يشير البنك إلى أن الائتمان في القطاع الخاص نما بمقدار 51 مليار شيكل منذ اندلاع الحرب حتى حزيران/ يونيو. ويقول البنك إنه عندما تنظر إلى قطاع الأعمال بأكمله، لا توجد زيادة في المتأخرات في سداد الديون. ولكن هناك زيادة في المتأخرات في سداد الديون في صناعة البناء والتشييد.

ويشير البنك مرة أخرى إلى أن معدل الائتمان الذي تقدّمه البنوك والمدعوم بالعقارات مرتفع بالمقارنة مع الأسواق الدولية، كما أن سوق سندات الشركات في إسرائيل متحيز أيضًا نحو العقارات، أي حوالي ثلث سوق سندات الشركات في إسرائيل في العقارات والبناء، وهذا يوضح الأهمية النظامية لهذه الصناعات.

ويبدو أن الائتمان أيضًا مستقر، مع متأخرات على مدى 90 يومًا بنسبة 0.7%، يشير البنك إلى أن قروض شركات بطاقات الائتمان للأسر هي على وجه التحديد التي تحصل على القروض لتكون أكثر خطورة، وهناك 1.5% من المتأخرات.