قصة عملات صاعدة وعالم يستعد للتنوع: الفكاك عن الدولار
قد يستغرق الأمر عقوداً قبل أن يفقد الدولار تاجه، لكن الأسواق لديها صفقات يجب القيام بها في هذه الأثناء. من المتوقع، وفق وكالة "بلومبيرغ"، أن تستفيد عملات الأسواق الناشئة من التراجع التدريجي لهيمنة الدولار، حيث أنشأت عشرات الاقتصادات خطط معاملات تتجنب الدولار، وفقاً لـ"لومان كابيتال إنفستورز".
قال لوران لوكو، رئيس إدارة المحافظ في "لومان كابيتال" في سنغافورة، متحدثاً مع راديو "بلومبيرغ": "إن إزالة الدولرة هي لعبة طويلة الأمد. ولكن بالطبع، إذا كنت تريد أن تضع خطة على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، فهذا أمر إيجابي هيكلياً للعملات المحلية في الأسواق الناشئة، لا سيما في فئة الأصول ذات الدخل الثابت."
ساهمت الدفعة الدبلوماسية القوية من قبل الرئيس الصيني شي جين بينغ والارتفاع البطيء، ولكن المطرد، في استخدام اليوان في دفع المحادثات الدولية حول الحد من الاستخدام العالمي للدولار. أقام ضيف شي الأخير، البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا، علاقات أقوى مع بكين كوسيلة لإعادة توجيه الجغرافيا السياسية العالمية وتحدي المؤسسات والأعراف التي تقودها الولايات المتحدة وأوروبا، والتي هيمنت على التمويل العالمي لعقود.
أصبحت الحكومات الأخرى أيضاً أعلى صوتاً بشأن الحاجة إلى صد ما تعتبره الحرب عبر الدولار، بما في ذلك من خلال العقوبات الأميركية على روسيا بسبب الحرب في أوكرانيا، ووضع ترتيبات بديلة للعملة غير الدولار.
ومع ذلك، فإن التطور البطيء نسبياً لهياكل المدفوعات بغير الدولار دفع البعض في الدوائر الاقتصادية التقليدية إلى القول إنه ما زال من السابق لأوانه التنبؤ بزوال الدولار. اعترف لوكو بذلك أيضاً، قائلاً: "على المدى القصير، أعتقد أن الدولار سيستمر في الهيمنة على التجارة العالمية".
قوة الدولار
وبسبب العقوبات، تم عزل روسيا عن العديد من الشبكات القائمة على الدولار. قامت دول أخرى، مثل البرازيل والهند والمملكة العربية السعودية، بخطوات تجميلية على الأقل نحو " إزالة الدولرة"، على أمل الاعتماد بشكل أقل على الدولار في تبادلاتها الدولية.
مع تقدير التعامل بالدولار بنسبة 88% من جميع المعاملات الدولية، فإن اليورو بنسبة 31% هو مجرد منافس متواضع (نظراً لأن الصفقة قد تنطوي على عملتين، فقد يتجاوز الإجمالي 100%). لن يُربط اليورو، على عكس الدولار، بحكومة وطنية واحدة، ولا يقترب الاتحاد الأوروبي من القوة العسكرية للولايات المتحدة.
يقدر اليوان بـ7% فقط من إجمالي المعاملات الدولية، ويبدو أن الصين غير راغبة في فتح أسواق رأس المال، لأن ذلك قد يؤدي إلى تدفقات رأس المال السريع إلى الخارج، وربما أزمة مالية. لكن من دون أسواق رأس المال المفتوحة، لن يكون اليوان منافساً قوياً لعملة احتياطي عالمية.
يمكن أن يكون علم الاقتصاد معقداً أو يصعب تفسيره في بعض الأحيان. عندما يتعلق الأمر بالدولار الأميركي، فهو ليس كذلك، وفقاُ لـ"بلومبيرغ".
عملياً، أبرمت الصين والبرازيل مؤخراً صفقة تجارية بعملاتهما الخاصة متجاوزة تماماً الدولار، لكن هذه ليست الأخبار السيئة الوحيدة للعملة الاحتياطية في العالم. أعلن مسؤول روسي أن دول البريكس تعمل على تطوير "عملة جديدة"، وهذه علامة أخرى على أن هيمنة الدولار تتضاءل.
قال نائب رئيس مجلس الدوما (المجلس التشريعي الروسي) ألكسندر باباكوف إن الانتقال إلى العملات الوطنية هو الخطوة الأولى. وحدث ذلك بالفعل مع صفقات النفط الأخيرة بين الهند وروسيا التي تجرى تسويتها بعملات أخرى غير الدولار.
الخطوة التالية هي توفير تداول رقمي أو أي شكل آخر من أشكال العملة الجديدة بشكل أساسي في المستقبل القريب. وقال باباكوف إن دول البريكس تعمل على تطوير استراتيجية "لا تدافع عن الدولار أو اليورو"، وإنه من المحتمل ظهور "عملة واحدة" داخل مجموعة البريكس، مرتبطة بالذهب أو "مجموعات أخرى من المنتجات، أو العناصر الأرضية النادرة، أو التربة.
وتشكل البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا كتلة البريكس. تمثل هذه الدول حوالي 40% من سكان العالم وربع الناتج المحلي الإجمالي العالمي. في العام الماضي، تقدمت إيران رسمياً للانضمام إلى البريكس، ووفقاً لتقرير صادر عن The Cradle، أعربت عدة دول عن اهتمامها بالانضمام إلى الكتلة، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والجزائر والإمارات العربية المتحدة ومصر والأرجنتين والمكسيك ونيجيريا.
الدولار سلاح ذو حدين
صاغ كبير الاقتصاديين السابق في غولدمان ساكس جيم أونيل ورقة بحثية حديثة، نشرتها غلوبال بوليسي جورنال، حث فيها على توسيع البريكس. وكتب: "يلعب الدولار الأميركي دوراً مهيمناً للغاية في التمويل العالمي. كلما شرع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في فترات تشديد السياسة النقدية، أو العكس، فإن العواقب على قيمة الدولار والتأثيرات غير المباشرة كانت مأساوية."
من الواضح أن العديد من الدول تحاول تقليل تعرضها للدولار. تستمر الثقة بالدولار في التآكل بفضل الإسراف في الاقتراض والإنفاق وخلق الأموال من قبل الحكومة الأميركية. كما أن استخدام أميركا الدولار سلاحاً في السياسة الخارجية يجعل العديد من الدول حذرة من الاعتماد فقط على الدولار، وفقاً لموقع "شيفغولد" المتخصص..
وفقاً لصندوق النقد الدولي (IMF)، انخفضت حصة الدولار من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية إلى أقل من 59% في نهاية عام 2021، ممتدةً انخفاضاً دام عقدين. اللافت للنظر أن انخفاض حصة الدولار لم يصاحبه ارتفاع في أسهم الجنيه الإسترليني والين واليورو، والعملات الاحتياطية الأخرى طويلة الأمد... بل كان التحول عن الدولار في اتجاهين: ربع إلى اليوان الصيني وثلاثة أرباع إلى عملات البلدان الأصغر التي لعبت دوراً محدوداً كعملات احتياطية.
يعتمد العم سام على الطلب على الدولار لدعم الاقتراض والإنفاق الباهظين. يرجع السبب الوحيد وراء قدرة الولايات المتحدة على التخلص من العجز الهائل في الميزانية والدين القومي المتزايد باستمرار، إلى الحد الذي يحدث فيه ذلك، إلى دور الدولار كعملة احتياطية عالمية. إنه يخلق طلباً عالمياً داخلياً على الدولارات وسندات الخزانة الأميركية التي تمتص تكوين الأموال وتحافظ على قوة الدولار. لكن ماذا يحدث إذا انخفض هذا الطلب؟ ماذا يحدث إذا طورت مجموعة البريكس عملتها الخاصة ولم تعد بحاجة إلى الدولارات للتداول؟
إذا كان الطلب على خزانات الدولارات، فإن قيمة الدولار سوف تتآكل بسرعة. وهذا يعني تضخم أسعار أسوأ بالنسبة للأميركيين. وفي أسوأ السيناريوهات، قد ينهار الدولار تماماً، بحسب "شيفغولد".
محاولات الفكاك
وفي منتصف مارس/ آذار، أفاد البنك المركزي الروسي بأن الروبل والعملات "الصديقة" معاً شكلت 52 في المائة من تسويات الصادرات الروسية في نهاية عام 2022، متجاوزاً حصة الدولار الأميركي واليورو لأول مرة على الإطلاق. اتفق أعضاء رابطة دول جنوب شرق آسيا، في نهاية مارس، على تعزيز استخدام العملات المحلية في المنطقة وتقليل الاعتماد على العملات الدولية الرئيسية في التجارة والاستثمار عبر الحدود.
في 1 إبريل/نيسان، وافقت الهند وماليزيا على تسوية التجارة بالروبية الهندية. تشير البيانات إلى أن نسبة احتياطيات وأصول الدولار الأميركي في احتياطيات النقد الأجنبي للبنوك المركزية العالمية قد انخفضت من 65.46 في المائة في الربع الأول من عام 2016، إلى 59.79 في المائة في الربع الثالث من عام 2022.
على الرغم من وضعه المتدهور، لا يزال الدولار الأميركي يمثل الحصة الأكبر من تسوية التجارة العالمية، واحتياطيات البنوك المركزية من النقد الأجنبي، وتسعير الديون العالمية، وتدفقات رأس المال العالمية. ومع ذلك، يشرح موقع "تشاينا ديلي" الصيني أن إساءة استخدام هيمنة الدولار الأميركي أدت إلى قيام العديد من البلدان بإطلاق حملة "إزالة الدولرة". كلما زاد استخدام الدولار الأميركي كسلاح، زادت سرعة التخلي عنه من قبل الدول الأخرى.
ويعتبر موقع "يوروبيان كونسرفاتيف" أنه من المؤكد تقريباً أن العامل الرئيسي الذي يدفع البلدان إلى الابتعاد عن النظام المالي العالمي الحالي، والذي كان قائماً منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، هو قدرة حكومة الولايات المتحدة - ورغبتها المتزايدة باستمرار - في تسليح الدولار ضد خصومها السياسيين وأولئك الذين يرفضون مواكبة برنامجها السياسي.
منذ بداية عام 2022، تضاعفت تجارة الروبل-اليوان ثمانية أضعاف . بالإضافة إلى ذلك، جرى الإبلاغ عن أن روسيا وإيران تعملان على إنشاء عملة مشفرة مدعومة بالذهب، مع فكرة أن العملة المستقرة المدعومة بالذهب يمكن أن تحل محل الدولار الأميركي في مدفوعات التجارة الدولية.
لدى بكين صفقات عملة محلية متبادلة مع روسيا وتركيا وباكستان والعديد من البلدان الأخرى - وتواصل توسيع قائمة البلدان هذه. في فبراير/ شباط 2022، وافق أعضاء منظمة شنغهاي للتعاون التي تقودها الصين - وهي كتلة تتكون من الصين وروسيا والهند وباكستان وأوزبكستان وكازاخستان وطاجكستان وقرغيزستان - على زيادة استخدام عملاتها الوطنية في التجارة بين الدول.
خلال الأسبوع الأخير من شهر مارس، في ما يرقى إلى صفقة تاريخية شكلت ضربة أخرى للهيمنة العالمية للدولار الأميركي، نفذت الصين أول صفقة طاقة على الإطلاق جرت تسويتها باليوان — 65000 طن من الغاز الطبيعي المسال (LNG) من الإمارات العربية المتحدة.
في تعليقات أثارت الدهشة في قمة دافوس في المنتدى الاقتصادي العالمي في بداية هذا العام، قالت المملكة العربية السعودية، التي يُنظر إليها على نطاق واسع أنها أقرب حليف للولايات المتحدة في الشرق الأوسط بعد إسرائيل، إنها منفتحة على فكرة قبول عملات أخرى إلى جانب الدولار الأميركي لتسويات تجارة النفط.
لما يقرب من خمسة عقود، قامت الرياض بتسعير صادراتها من النفط الخام بالدولار حصرياً، في مقابل قيام الولايات المتحدة بتزويد المملكة بأحدث المعدات العسكرية.
كذا قال وزير التجارة الهندي سونيل بارثوال، أثناء كشف النقاب عن سياسة التجارة الخارجية الجديدة للبلاد، يوم الجمعة 29 مارس، إن الروبية ستستخدم في التجارة مع البلدان التي تواجه نقصاً في الدولار أو فشل العملة. وأعلن أن التجارة بين الهند وماليزيا يمكن أن تجرى بالروبية. وتتاجر الهند بالفعل بالروبية مع روسيا وموريشيوس وإيران وسريلانكا.
تابع آخر أخبار العربي الجديد عبر Google News
